$5K 姨太：不可能的任務？分析師警告幣安槓杆可能引發劇烈修正

以太坊在周日攀升至近$4,950後，突破了2021年11月設定的歷史最高點。這款龍頭山寨幣此後經歷了一次小幅回吐。

但交易者可能需要爲市場動蕩做好準備，因爲幣安在以太坊上的估計槓杆比率(ELR)已飆升至歷史最高點，這表明市場中的極端風險偏好。

以太坊交易者處於緊張狀態

ELR考慮了未平倉合約(OI)，顯示了交易者的槓杆程度。8月22日，Binance的未平倉合約達到了126億美元的新歷史高點，衍生品市場變得擁擠。作爲對比，Binance的ELR在2020年7月僅爲0.09，而今天的高點爲0.53。

CryptoQuant解釋稱，這種過度槓杆通常會預示着波動性，因爲市場往往通過突然的清算懲罰過度交易者。盡管機構和大戶的積累支持以太坊的整體看漲前景，但Binance在交易活動中的主導地位使其衍生品市場成爲近期價格波動的重要驅動因素。

隨着以太坊最近突破歷史最高點，這種過熱的槓杆可能會引發一次劇烈的去槓杆事件，暫時將價格拉低，然後再嘗試測試$5,000的關口。

以太 支持構建

以太坊的價格得到了幣安鯨魚的強有力支持，自七月以來，他們一直在穩步增加對該資產的敞口。正如CryptoPotato最近報道的，這些大型玩家一直在通過現貨和期貨訂單積極累積該代幣，因爲該資產接近$5,000的水平。

與零售交易者不同，零售交易者往往提前預期價格波動而行動，而鯨魚通常在進入市場前等待確認，這解釋了爲什麼它們的買入活動僅在以太坊向上反轉後加速。

雖然這一策略有時會使他們面臨晚進或突然回吐的風險，但他們持續的積累 nonetheless 指向對山寨幣走勢日益增強的信心。

與此同時，機構的需求依然強勁，因爲美國現貨以太坊ETF本週開盤時強勁反彈，昨日新增流入16,900以太。這一積極變化是在上周的挫折之後出現的，當時連續數周的流入被105,000以太的淨流出打斷。