俄羅斯央行2026年實施加密新規，銀行風險準備金需100%覆蓋、投資限額1%資本金｜數字盧布全面落地前監管持續收緊

俄羅斯央行正計劃對金融機構涉及加密貨幣的業務實施更嚴格監管，要求銀行爲加密資產操作提足100%風險準備金並限制投資規模。新規擬於2026年與數字盧布同步推出，旨在控制國內加密風險，爲央行數字貨幣（CBDC）鋪路。盡管央行仍反對加密貨幣合法化，但西方制裁下已開放外貿加密結算試點，杜馬議員則呼籲建立合法交易所以引導數百億美金加密資產合規流動。

【2026年新規：全面覆蓋銀行加密業務與風險控制】

俄羅斯央行（CBR）已向多家銀行發出通知，計劃推出針對數字資產相關業務的專項監管框架。根據TASS通訊社和Bits. media報道，新規重點包括：

1、設定銀行直接與間接投資加密資產的資本充足率要求

2、適用於自營加密金融產品的發行與投資

3、對向加密貨幣企業發放的貸款提出風險覆蓋要求

4、規定銀行需100%覆蓋加密貨幣名義價值，且敞口不得超過自有資本1%

目前CBR已建議97家銀行在評估加密業務時“極端保守”，並提前適應2026年即將實施的監管新標準。

【央行立場：反對加密合法化，但制裁下有限開放】

CBR一直是俄羅斯國內對加密貨幣最強硬的監管機構，長期反對比特幣等去中心化加密貨幣的合法化。但在西方制裁導致傳統跨境支付渠道受阻後，態度出現有限轉變：

1、批準外貿領域使用加密貨幣進行結算的“實驗性制度”

2、允許合格投資者通過衍生品投資加密貨幣（一月內比特幣期貨投資達1600萬美元）

3、國內仍明確禁止加密支付，持續推進數字盧布建設

據統計，俄羅斯私人加密持有資產已超250億美元，強大的市場需求正倒逼政策調整。

【政治壓力與立法動態：議員推動合法交易所，財政部尋求合作】

面對民間加密資產規模不斷擴大，國家杜馬議員近期聯合呼籲央行：

1、建立“合法加密貨幣交易所網路”，將加密交易納入監管

2、設定交易所運營方最低資本金要求，保障財務穩定性

3、降低非法金融流動，提升公衆對金融體系的信任

財政部也表現出更開放態度，擬與CBR合作推出面向合格投資者的加密貨幣交易機制。有分析認爲，現行嚴控政策是爲2026年數字盧布的公測和推廣清退潛在競爭。

【數字盧布布局：國家級CBDC將於2026年9月正式推出】

央行選擇在2026年實施加密新規並非偶然——同年9月，俄羅斯央行數字貨幣（數字盧布）將啓動全民公測。作爲現金、銀行存款外的第三種法定貨幣形態，其推廣被政府視作金融基礎設施現代化的重要戰略。

近幾個月以來，俄羅斯已修訂多項法律，限制加密貨幣在日常經濟中的使用，分析普遍認爲這是在爲數字盧布鋪路，逐步削弱非國家主導數字貨幣的生存空間。

【結語】

俄羅斯央行在不斷收緊加密貨幣業務監管的同時，也在制裁環境下做出有限妥協。2026年將成爲關鍵時點：一方面加密新規約束銀行風險敞口，另一方面數字盧布全面進入公衆測試。是否設立合法加密貨幣交易所、如何平衡民間加密需求與央行控制意圖，將成爲下一階段俄羅斯加密政策的焦點。全球監管者亦密切關注這一大型經濟體的政策實驗，以評估CBDC與私有加密貨幣共存與競爭的實際路徑。